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华鑫股份2019年半年度董事会经营评述

发布日期:2019-11-10 10:38   来源:未知   阅读:

  2019年上半年,面对复杂的国内外经济形势和金融市场形势,公司积极调整经营策略,以金融科技为引领,聚焦证券主业,进一步推动业务结构的发展转型与升级,推动公司业务健康发展。

  此外,公司还有序梳理资产结构、积极探索管控模式研究,推进公司内控管理建设。

  报告期内,证券市场整体结构分化、复杂多变,本港台现场报码开奖丨。但华鑫证券在金融科技的驱动下全辖营业部股基占有率持续稳健,行业排名与去年持平,保持在中位数附近。通过金融科技的赋能,目前华鑫证券经纪业务具备了对专业投资者的支持服务能力,并且在市场较弱的情形下促进业务转型。

  后续随着市场风格的转化,专业投资者对于专用信息技术服务的需求会日益增强,华鑫证券推出的奇点交易系统、N视界高仿真交易平台、星途Starway交易终端,结合五位一体机构整体服务方案业务的落地实施,将为后续经纪业务服务品质的提升,推出专业、定制的高端服务,满足高净值客户的个性化需求助力。

  报告期内,华鑫证券遵从防风险、稳杠杆的监管基调,继续主动收缩信用业务头寸。截止报告期末,华鑫证券融资融券余额同比继续下降14%,股票质押式回购交易业务规模较小,是行业内蕴含信用业务风险较低的券商之一,为后续行业景气周期的回升、推动华鑫证券高质量发展创造了坚实基础和有利条件。

  报告期内,华鑫证券资产管理业务继续本着去通道、向主动管理方向转型的业务原则,继续在ABS发行与投资两端齐发力开展类固收业务。此外,资管业务部门以智能投资部为载体、以金融科技为支持积极研发多策略体系,开展主动投资管理类业务,持续深度推进资管业务全面向主动管理业务转型升级,持续推进基于策略体系的产品化建设,为公司整体业务结构转型发展助力。

  报告期内,华鑫证券以长期稳健增值的投资理念开展自营投资业务,同时加强运用股指期货对冲工具对冲市场风险和控制投资风险。在追求绝对收益的同时,以价值投资为核心理念合理配置,注重投资的稳健性和风险控制。在投资品种选择上突出重点,从价值投资的角度出发确保自有资金投资的安全性。此外,通过仓位控制、流动性管理和股指期货套保等手段减少系统性风险带来的投资损益。

  报告期内,华鑫证券控股子公司摩根华鑫证券完成债券项目数6个,财务顾问项目数11个。

  报告期内,摩根士丹利华鑫证券在银行业信贷资产登记流转中心(银登中心)2018年度银行业信贷资产登记流转业务先进机构评选中荣获专业服务奖。

  报告期内,期货市场活跃程度增加,一方面,国际关系环境错综复杂,带来商品期货市场整体波动加剧;另一方面,股指期货交易规则进一步松绑,利好金融期货市场成交复苏。上半年,全国期货市场累计成交量为17.3亿手,累计成交额为128.6万亿元,同比分别增长23.47%和33.79%,但全行业增量不增收现象显著。

  报告期内,华鑫证券期货业务依托华鑫股份全力发展成为科技创新型金融服务商的有利契机,全面加强与股份公司旗下金融科技板块的资源对接共享和深度合作,优化升级其移动交易系统期货端口的功能和界面,为客户提供全方位、香港皇家论坛马资料。一体化的金融服务。此外,为促进资产管理业务发展,提高自有资金收益率,华鑫证券期货业务强化了自有资金的投资运作和规范管理,通过司整体业务竞争力和收益率。

  报告期内,受到国内市场复杂多变的影响,国际业务在保持原有业务种类的同时,积极开拓新跨境业务新种类和交易服务业务。报告期内,华鑫证券继续深耕Pre-IPO股权投资,已有多个已投项目拟转板或申请IPO。在直投业务方面,在维护管理已投项目之余,2019年上半年积极开展私募股权投资基金业务,已有项目立项。金融市场部继续专注场内量化投资交易业务,以稳健收益及风险控制为核心,实现多策略分散化投资,并协同华鑫证券各分支机构为客户提供策略支持与交易服务,形成了较好的业务收入。基于新三板业务行业性收缩,华鑫证券顺应市场发展,主动收缩业务投入规模。

  2019年上半年,华鑫思佰益新增业务投放规模、总资产规模、租赁资产余额规模均大幅提升,主营业务收入和净利润显著增加。新增业务投放主要分布于长三角和珠三角区域,其中,长三角占40%,珠三角占46%,其他区域占14%,主要投放的领域包括智慧城市基础设施、智能制造和交通物流,分别占比为26%,45%和29%。

  报告期内,地处上海市中心福州路666号的华鑫海欣大厦(原金陵海欣大厦,公司持有该大厦产权人上海金欣联合发展有限公司50%股权)平均出租率96.29%。

  为实施公司战略转型,聚焦金融业务,公司已于2018年8月24日与华鑫置业签订《托管经营协议》,委托华鑫置业对公司全资子公司金陵投资、择励实业实施整体经营管理。报告期内,托管资产经营平稳正常。二、可能面对的风险

  政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等的变动,对证券公司经营产生的不利影响。一方面,国家宏观调控措施对证券市场影响较大,宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关,直接影响了证券公司的经营状况;另一方面,证券行业是受高度监管的行业,监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的经营情况变动,若在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而违规,可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚,导致遭受经济损失或声誉损失。

  市场风险是指由资产的市场价格(包括金融资产价格)变化或波动而引起未来损失的风险。

  根据引发市场风险的不同因素,市场风险主要可以分为利率风险、汇率风险、金融资产价格风险、商品价格风险、上市公司治理风险等。华鑫证券涉及市场风险的业务主要包括:权益类证券投资、固定收益类证券投资、证券衍生品投资、外汇及大宗商品投资等。此外,国内场内和场外衍生品市场的正处在起步阶段,相应的市场机制还不完善,可使用的有效风险对冲工具不足。对于作为证券衍生品市场主要做市商和风险对冲者的证券公司来说,衍生品市场的高速发展增加了证券公司面临的市场风险的复杂性,对证券公司的市场风险管理提出了更大的挑战。

  信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、履约能力的变化导致债务的市场价值变动,从而对公司造成损失的风险。华鑫证券目前面临的信用风险主要集中在债券投资业务、证券衍生品交易业务、融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易业务、其他创新类融资业务。随着证券公司创新业务的不断发展,承担的各类信用风险日趋复杂,信用风险暴露日益增大。此外,债券市场实质性违约率的提升、特定行业风险事件的集中爆发与市场景气度的下降等,都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。

  流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事件包括但不限于:资产负债结构不匹配、资产变现困难、经营损失、交易对手延期支付或违约,以及信用风险、市场风险、声誉风险等类别风险向流动性风险的转化等。随着经营规模持续提升、融资类业务大规模增长、场外衍生品等创新业务的开展等,华鑫证券一方面需通过主动的融资负债及流动性管理以满足内部业务开展资金需求,另一方面需合理安排资产负债结构,以确保流动性风险指标符合外部监管及内部要求,同时还需加强市场风险、信用风险及操作风险的管理,以防范相关风险向流动性风险的转化。

  监管部门对证券公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理。如果因证券市场出现剧烈波动或某些不可预知的突发性事件导致华鑫证券的风险控制指标出现不利变化或不能达到净资本的监管要求,且不能及时调整资本结构,可能对业务开展和市场声誉造成负面影响。三、报告期内核心竞争力分析 目前,华鑫证券的净资本规模在行业中仍处于中后水平,但部分核心业务经营指标的行业排名接近或达到了行业中位数水平,华鑫证券全国营业网点战略性布局已阶段性完成。在稳固发展综合财富管理业务、大固收业务,积极培育主动投资管理业务的基础上,华鑫证券确立了以金融科技引领业务发展的经营战略,颇具特色的金融科技产品已经开始应用于业务场景,提升了华鑫证券的服务品质和业务竞争力;以金融科技为驱动的五位一体机构整体解决方案业务已经落地开展,大固收业务链已具一定的规模,科技赋能对其他业务板块和中后台的催化已取得良好成效,华鑫证券的业务转型升级正在持续展开,核心竞争力有望进一步增强。

  华鑫证券按照全面风险管理的要求,制定了较为完备的风险控制组织体系、管理制度、工作细则,并在风控队伍建设和风险信息管理系统建设方面进行了较为有效的强化,使得华鑫证券能够比较有效地抵御各类风险,并持续稳健发展。

  1、报告期内,华鑫证券具有自身特色的金融科技产品持续迭代升级,成果倍出。鑫奇点交易系统的行业影响力持续提升,在科创板实景模拟交易投教活动中声誉鹊起的N视界高仿真交易平台已在各类机构投资者、投资者教育活动、财经高校等不断拓展应用场景;结合了人工智能技术的星途Starway交易终端持续迭代升级,形成了特色优势。以金融科技为驱动的五位一体机构整体解决方案落地后的业务效应已经展开,正在促进华鑫证券客户结构的优化、产品与服务的升级,塑造华鑫证券新的核心竞争力。

  2、报告期内,根据行业发展和经营战略的新形势,华鑫证券继续对照已经实施的MD职级体系推进人才结构梳理和优化工作;大力加强金融科技、主动投资管理队伍的人才建设,继续市场化引入业务条线的骨干人才和领军人才,进一步强化与绩效管理相匹配、与激励制度和职级体系相匹配的人力资源管理体系。

  3、报告期内,在金融服务实体经济的指引下,华鑫股份除了与控股股东继续推进产融结合工作外,还以产业投资基金、种子基金、融资租凭业务等多种形式与多个地方政府、产业园区建立了合作关系和业务关系,为公司的进一步发展建立了良好的基础。

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